日期：2026-02-05 10:30:46
导读：市值排行前5是迈瑞医疗、舜宇光学、华大智造、安图生物和海尔生物。对比2024年市值，共有10家厂商实现增长，中科美菱以+130.44%的增速居于首位。
近期，仪器信息网统计了国产生命科学仪器主要14家上市厂商的2025年市值情况。市值排行前5是迈瑞医疗、舜宇光学、华大智造、安图生物和海尔生物。对比2024年市值，共有10家厂商实现增长，中科美菱以+130.44%的增速居于首位；4家厂商市值下降，安图生物（-26.70%）下降最为明显。详情如下：
政策冲击：医疗反腐与集采的“双杀效应”
据中国医疗器械行业协会数据，医疗反腐波及到12个省份，2024年三级医院设备招标量下降35%。加之医疗系统的集采政策，“双杀效应”对多家企业营收造成冲击，从而影响到上市企业市值。在已统计的14家企业中，受到政策冲击较大的有迈瑞医疗（-23.98%）、安图生物（-26.70%）、海尔生物（-19.17%）。
迈瑞医疗虽为行业龙头，但生命信息支持类设备占营收42%，该类产品因医疗反腐导致医院采购延迟，叠加DRG（疾病诊断分组）付费改革压缩设备预算，2024年净利润增速从25%骤降至9%。
安图生物受安徽、江西等省化学发光试剂集采冲击，试剂价格降幅超40%，连带仪器投放量下降，2024年营收同比减少18%。
海尔生物2025第一季度净利润1.10亿元，同比-19.88%，主因中长期战略投入加大，包括全球市场体系建设的投入。目前，海尔生物的非存储业务占比已超过50%，正在逐步摆脱政策敏感型设备的波动。
集采背景下医疗设备的高毛利模式已经瓦解，同时传统的“仪器+试剂”捆绑销售策略也不再行的通，倒逼企业转向技术创新驱动。
高增长动力：技术壁垒构建+国产替代机遇+海外业务突破
国产显微镜相关厂商均实现了市值高增长，包括舜宇光学（+47.04%）、永新光学（+27.11%）、麦克奥迪（+69.22%）、凤凰光学（+25.22%）。设备更新叠加美国关税政策，加速推动国产仪器替代，高端显微镜需求逐步释放。
舜宇光学成功将手机镜头光学技术迁移至显微镜领域，并不断提升成像精度与自动化水平，同步满足医疗检测、半导体工业等高附加值场景需求。麦克奥迪数字病理扫描系统获欧盟CE认证，2024年海外收入占比升至41%，打破莱卡、蔡司垄断。永新光学2025一季度净利润同比增长22.16%，在科学仪器国产化浪潮中，永新光学展现出强劲的技术突破能力，已实现高端显微镜突破5%的国产替代，市场份额持续提升。
中科美菱超低温冷冻设备突破-196℃技术瓶颈，市占率从3%升至8%，2025年市值实现了+130%的超速增长。
新芝生物通过海外展会及经销商拓展加速全球化，同时完成产品线升级及产能提升，为长期增长奠定了良好基础，实现了76.13%的市值增长。
综合来看，政策免疫型赛道（如高端光学、生物安全设备）增长稳健，而医保支付关联度高的诊断设备持续承压。伴随集采政策从试剂向设备蔓延，以及国内市场的增长乏力，有不少厂商已经把重心压到了海外市场，寻求新的增长机会。6月17日，龙头企业迈瑞医疗在美国新泽西州的工厂正式开始扩建，此举是迈瑞国际化战略中的重要举措，将直接强化其在北美市场的盈利能力。华大智造、麦克奥迪等也在通过CE/FDA认证打开欧美市场。这场生存游戏已从国内市场红海转向全球蓝海的竞逐，技术创新与国际布局能力将成为未来十年的决胜关键。
转自：仪器信息网
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